巴基斯坦伊斯兰堡/RankWire.AI/——截至2025年12月底， 巴基斯坦联邦国有企业的总债务约为365亿美元。这一数额较上年增长14.3%，按当前汇率计算，新增债务约47亿美元。财政部在其最新的联邦国有企业半年报告中公布了这些数据。报告期内，总债务超过了360亿美元的门槛。所有美元数据均采用2026年10月7日的汇率计算。
在过去六个月中，亏损的政府企业平均每个工作日亏损约1010万美元。与此同时，政府通过补贴、拨款、贷款和注资等方式提供的支持每天约为2380万美元。按年计算，这些亏损和支持总额约为90亿美元。值得注意的是，政府每日提供的支持是每日亏损估计值的两倍多。这些数据凸显了联邦企业部门运营亏损与直接财政援助之间持续存在的重叠现象。
债务构成中，外币负债约94亿美元，银行借款约112亿美元。政府发展贷款接近76亿美元，而养老金缺口约为72亿美元。主权担保超过76亿美元，中央监测部门报告称， 外债年增长率达40%。此外，同期现金发展贷款增长了25%，进一步加剧了政府的财政风险。
债务风险敞口涉及多个借贷渠道
由于分类和覆盖范围不同，中央银行采用的另一项指标得出的总额要低得多。巴基斯坦国家银行报告称，截至2025年12月，公共部门企业的债务和负债约为107亿美元。因此，财政部的数据高出约257亿美元，因为它涵盖了联邦国有企业组合中更广泛的债务。这种范围上的差异意味着这两个总额不能直接比较。
同期，巴基斯坦的循环债务总额达到约119亿美元。2026财年上半年，电力行业的循环债务总额约为13.5亿美元，其中配电公司效率低下造成的循环债务约4.05亿美元，未收回款项造成的循环债务约1.12亿美元。在此期间，国有企业获得了约8.13亿美元的股权注资，其中大部分用于偿还电力行业的债务。
电力行业的压力持续加剧公共财政紧张。
该报告指出，电力分配是国有企业资产组合中损失的主要来源。报告将这些损失归因于超出监管基准的技术缺陷、低回收率以及持续的循环债务累积。在过去六个月中，循环债务增加了约5.17亿美元。基础设施和能源实体占了大部分损失，而盈利的国有企业则仍然专注于石油和金融服务等领域。
这份涵盖2025年7月至12月、并于2026年10月5日发布的评估报告显示，巴基斯坦联邦国有企业债务超过360亿美元，其中循环债务总额接近120亿美元。资产负债表的主要组成部分包括外币负债、银行贷款、政府贷款、担保和养老金义务。尽管在此期间政府进行了大量的财政转移，但债务仍在持续增长。这些数据提供了对巴基斯坦国有企业债务负担和政府持续财政支持的最新综合评估。
这篇题为《巴基斯坦国有企业到2025年12月累计债务将达365亿美元》的文章最初发表于《阿拉伯卫报》网站：事实第一，阿拉伯全面报道。